多合一基金:瞄准时间还是风险?

投资似乎很复杂,这就是为什么许多投资者将全部或大部分资产放在旨在提供平衡投资组合的单一基金中。虽然多合一基金有助于为退休储蓄,但它们并不像看起来那么简单。与任何投资一样,了解基金的目标以及它如何适应您的整体财务状况非常重要。



多合一基金有两种常见类型:目标日期基金和生活方式基金。这两种基金通常都是“基金中的基金”,这意味着它们持有专业管理的股票和债券基金组合,根据自己的目标提供多样化。

目标日期基金

大约 80% 的大型雇主赞助的退休计划提供目标日期基金,通常作为默认选项。因此,这些基金通常由年轻投资者持有,但也有许多老年人持有。截至 2016 年底(可获得的最新数据),60 多岁的 401(k) 参与者将其计划资产的近 20% 投资于目标日期基金。1

顾名思义,目标日期基金的资产组合是针对特定时间范围选择的。目标日期通常包含在基金名称中,是投资者为退休或其他目的(例如支付大学费用)提取资金的大致日期。例如,预计在 2035 年退休的投资者可能会选择 2035 年的基金。随着目标日期的临近,该基金通常会转向更保守的资产配置,以帮助保存其可能积累的价值。这种转变是由一个称为 下滑道,这决定了资产组合将如何随时间变化。

下滑路径可能在目标日期结束(“到”基金)或在目标日期之后继续转移资产(“通过”基金)。直通型基金将在退休前(通常为 10 至 20 年)持有更大比例的股票,以防范长期退休期间资金耗尽的风险。然而,这在低迷的市场中创造了更多的短期风险。在 2020 年第一季度市场崩盘期间,“到 2020 年”下滑路径的目标日期基金下跌了 8.4%,而“到 2020 年”下滑路径的目标日期基金下跌了 10.6%,因为它们包含更高的股票配置。另一方面,这些“直通”基金在 2020 年熊市之前的长期牛市中表现更好。2

具有相同目标日期的基金可能不仅在下滑路径上有所不同,而且在相关资产配置、投资持有、周转率、费用和基金业绩方面也可能有所不同。随着基金接近目标日期,变化往往更大。如果您拥有目标日期基金并且接近目标日期,请确保您了解资产组合以及下滑路径是否超出目标日期。


目标在上

在过去的 20 年中,目标日期基金已超过生活方式基金,成为最受欢迎的多合一基金,因为它们在工作场所退休计划中广泛可用。截至 2019 年底,投资者持有近 1.4 万亿美元的目标日期基金和约 3820 亿美元的生活方式基金。

基金总数:生活方式基金在 2000 年至 2019 年间增至 239 只。目标日期基金在 2000 年至 2019 年间增至 679 只。
资料来源:投资公司研究所,2020


生活方式基金

生活方式基金,也称为目标风险基金,包括旨在保持一致风险水平的资产组合。这些基金可能标有保守、温和或激进等术语。由于目标风险水平随着时间的推移保持一致,您可能希望在临近退休或退休时将资产从一种生活方式基金转移到另一种生活方式基金。在退休期间,更保守的投资可能更合适。

大图

理论上,多合一基金是投资者唯一持有的资产。然而,许多人也拥有其他投资。例如,您可能在您的 401(k) 和 IRA 中的其他投资中拥有目标日期基金。在这种情况下,重要的是要从整体上查看您投资组合的资产配置和多元化。资产配置和多元化是被广泛接受的帮助管理投资风险的方法;它们不保证利润或防止投资损失。

目标日期基金的本金价值在目标日期之前、之日或之后无法保证。无法保证您将在目标日期为退休做好准备,或者任何基金都将达到其既定目标。所有基金的回报和本金价值都会随着市场状况的变化而波动。股票在出售时的价值可能高于或低于其原始成本。债券基金受制于与基金标的债券相关的利率、通胀和信用风险。随着利率上升,债券价格通常会下跌。

共同基金通过招股说明书出售。投资前请仔细考虑投资目标、风险、费用和开支。招股说明书,其中包含有关投资公司的这些信息和其他信息,可以从您的金融专业人士处获得。在决定是否投资之前,请务必仔细阅读招股说明书。